Została założona w 1945 roku przez Harolda ?Matta? Matsona i Elliota Handlera (stąd nazwa). Długoletnią prezes firmy była żona założyciela, Ruth Mosko Handler.
Firma produkuje między innymi: lalki Barbie, lalki Monster High i Ever After High, figurki Littlest PetShop, Hot Wheels, gry planszowe, od początku lat 80. także konsole gier wideo. Wspólnie z Hasbro Enterprises posiada prawa autorskie do gry słownej Scrabble (Hasbro ma prawa tylko do sprzedawania gry na terenie USA, Mattel na całym świecie poza USA). W 1979 roku Mattel wszedł również na rynek konsol, tworząc konsolęIntellivision. Wycofał się z niego w 1983 roku przez krach na rynku gier.
Siedziba firmy znajduje się w El Segundo w Kalifornii. Mattel posiada również swoje oddziały w Chinach, Wielkiej Brytanii oraz w Japonii.
